ЭКОНОМИКА

Разработка системы мониторинга оценки бизнеса промышленного предприятия

Читать полностью в формате WORD

ВВЕДЕНИЕ

Психологи утверждают, что к сорока годам человек, как минимум, трижды делает попытку самому себе ответить на вопрос: "В чем смысл жизни?". Одна из философских школ уверяет, что говорить о смысле жизни можно только, допустив бесконечность жизни. И тогда смысл - это самосовершенствование человека. А если вся жизнь человека - его бизнес? Для чего он занимается бизнесом? В чем тогда смысл его жизни? Может быть, в создании совершенного бизнеса. А как тогда определить меру совершенства бизнеса? Попытаемся ответить на эти вопросы. "Люди идут в бизнес, чтобы заработать денег для удовлетворения в первую очередь собственных потребностей, - так ответил на поставленный вопрос один бизнесмен. - Мне со студенческой скамьи запомнилось, что труд создает прибавочную стоимость, которую присваивает не тот, кто трудился. Это значит, что любой наемный работник имеет некоторый потолок возможного заработка, выше которого он прыгнуть не сможет. Мне всегда хотелось, чтобы созданная мной прибавочная стоимость мне же и доставалась. Организуя бизнес, ты берешь на себя все риски, а также дополнительную ответственность и перед государством, и перед людьми, которым ты дал работу. Поэтому вполне справедливо, что твоя прибыль должна быть выше. Но со временем удовольствие просто от получения прибыли уменьшается. Интереснее становится сам процесс зарабатывания денег и его эффективность. Становится важно, каким бизнесом ты занимаешься, какую пользу он несет людям и стране. Мне важно, например, чтобы мой бизнес строился не на распродаже ресурсов страны. Я получаю прибыль, действительно удовлетворяя потребности людей".
Трудно спорить с тем, что бизнес ведется ради денег, ради прибыли. Эту точку зрения поддерживает и известное определение предпринимательской деятельности как деятельности, направленной на извлечение прибыли. Но можно ли считать прибыль единственной и главной целью бизнеса? Западная теория управления видит смысл бизнеса, т. е. его самую главную стратегическую цель в повышении доходов собственников.
В современной России развивающиеся рыночные отношения предъявляют высокие требования к предприятиям, стремящимся развиваться в сложной конкурентной среде. Собственник или управляющий прикладывает значительные усилия по развитию своего предприятия, а также поддержанию его на заданном уровне доходности. И рано или поздно руководитель предприятия (бизнесмен, предприниматель) сталкивается с проблемой оценки своего бизнеса. Причин для этого много, главная – не зная стоимость почти невозможно принимать взвешенные решения по реализации прав собственника, так как именно стоимость компании наиболее полно отражает результаты ее деятельности.
Как показывает практика, увеличение стоимости для акционеров не противоречит долгосрочным интересам других заинтересованных сторон. Успешно действующие компании создают сравнительно больше стоимости для всех участников - потребителей, работников, правительства (через выплачиваемые налоги) и поставщиков капитала. Для института собственника во всех развитых странах основной вопрос - какова действительная стоимость его акций. Анализ стоимости акций - это необходимый элемент развития производства. При планировании деятельности любого предприятия необходимо определять стоимость его акций и перспектив ее повышения. Стоимость акций тесно связана со стоимостью компании. И этой стоимостью можно и нужно управлять. А это предполагает анализ всех принимаемых решений с позиций их влияния на стоимость фирмы.
В свою очередь в определении и управлении стоимостью бизнеса заинтересовано и само предприятие. Для этого ему нужны финансовые ресурсы, а возможных источников всего два: собственный капитал и заемный. Чтобы увеличить собственный капитал, нужно доказать потенциальному акционеру свою инвестиционную привлекательность. Известно, что любой инвестор вкладывает средства не в проект, не в предприятие, а в свои будущие доходы. Следовательно, стратегической целью менеджмента является увеличение стоимости акций или, иначе говоря, стоимости предприятия.
Теперь посмотрим на кредитора, для которого главными являются следующие вопросы: какие риски он понесет, предоставив предприятию кредит, и как эти риски соотносятся с его предполагаемым доходом. Поэтому для него, наряду с кредитной историей предприятия, интерес представляют и данные о прямых и косвенных доходах собственников, так как вся эта информация вместе позволяет судить о том, насколько эффективно предприятие ранее использовало предоставленные ресурсы, т. е. как прирастал вложенный в предприятие капитал. Если на предприятии поставлена система управления затратами, оптимизированы запасы, высокая собираемость дебиторской задолженности и предприятие работает стабильно, то риски кредитора относительно невелики, а значит, и процентная ставка тоже.
Научная новизна данной работы заключается в том, что расчет стоимости ОАО Мелеузовского пищевого комбината «Пимеко» и разрабатываемая система мониторинга оценки бизнеса, предоставляет новый подход в управлении предприятием, в объективном контроле и управлении рыночной стоимостью компании (или любым пакетом ее акций), в прогнозировании развития предприятия. В свою очередь прогнозы, охватывающие все ключевые факторы стоимости предприятия – внутренние и внешние, дадут руководителям и всем заинтересованным лицам полный набор информации и позволят повысить эффективность деятельности предприятия. Ведь знание стоимости бизнеса, наблюдение и управление стоимостью бизнеса поможет в решении следующих вопросов:
⦁ Повышение эффективности управления предприятием;
⦁ Обоснование инвестиционного решения;
⦁ Разработка плана развития предприятия;
⦁ Реструктуризация предприятия (ликвидация, слияние, поглощение, выделение и т.д.);
⦁ Определение текущей рыночной стоимости предприятия в случае его частичной или полной продажи, при выходе одного или нескольких участников из обществ и т.д.;
⦁ Определение стоимости ценных бумаг предприятия, паев, долей в его капитале в случаях проведения различного рода операций с ними;
⦁ Определение кредитоспособности предприятия и величины стоимости залога при кредитовании;
⦁ Выявление реальной рыночной стоимости имущества при проведении страховых операций;
⦁ Налогообложение предприятия (при определении налогооблагаемой базы необходимо провести объективную оценку предприятия);
⦁ Определение величины арендной платы при сдаче бизнеса в аренду;
⦁ Эмиссии акций обществом и др.
Данная работа ставит перед собой следующие цели: произвести оценку стоимости предприятия и на основе полученных данных определить потенциал роста стоимости предприятия с учетом возможных рисков, связанных с изменениями внутренних и внешних факторов, разработать систему мониторинга оценки бизнеса, применение которой будет способствовать усилению позитивных моментов в деятельности исследуемого предприятия. Ведь не знать, сколько стоит твое предприятие, - это сейчас тождественно непониманию своего места на рынке и стратегических приоритетов развития. Менеджеры должны уметь измерять стоимость своих компаний и управлять ею. Стоимость и ее оценка сегодня важнее, чем когда-либо, но концепция стоимости бессмысленна и бесполезна, если стоимость нельзя измерить и увеличить.
А раз увеличение стоимости предприятия - цель управления и объект планирования, то нужно уметь определять ее количественно. Эта задача решается в рамках системы мониторинга оценки бизнеса, которая в свою очередь тесно взаимосвязана со всеми без исключения аспектами менеджмента: маркетингом, управлением ассортиментом, управлением затратами, инвестиционной и финансовой политикой, налоговым планированием, управлением активами и т. д. В конечном итоге, мерой совершенного, а значит эффективного бизнеса, является не ликвидность или рентабельность и даже не величина прибыли, а увеличение его "цены". Это значит, что грамотно управляемое предприятие со временем увеличивает свою стоимость, и следовательно, растут и доходы его собственников. А это, в свою очередь, должно радовать всех. Ведь все мы помним, что наша цель - самосовершенствование, а смысл бизнеса - через увеличение доходов собственников к увеличению доходов предприятий и росту богатства страны.

Список использованной литературы

1. Федеральный закон «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» от 29.07.98г. №135-ФЗ
2. Временная методика определения начальной цены продажи акций акционерных обществ, созданных в процессе приватизации Утвержденный Правительством РФ 21 июля 1995 г. № П6-739
3. Временные методические указания по оценке стоимости объектов приватизации, Приложение №2 к Указу Президента РФ от 29.01.92 № 66
4. Методические рекомендации по оценке имущества паевых инвестиционных фондов, утвержденный распоряжением Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 25 сентября 1996 г. №6-р
5. Временная методика оценки жилых помещений, утвержденная Приказом Минстроя России от 30 октября 1995 г. N 17-115
6. Порядок оценки стоимости чистых активов акционерных обществ, утвержденный Приказом Министерства финансов РФ от 5 августа 1996 г. №71 и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 5 августа 1996 г. №149
7. Азгальдов Г., Карпова Н. Нематериальные активы и интеллектуальная собственность: проблемы и решения // Рынок ценных бумаг, 1998, №6, с. 83
8. Баграмов Х.. Потенциал российских акций // Рынок ценных бумаг, 1998, №2, с. 29.
9. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса: Учебное пособие.-СПб.:Изд-во С.-Петерургского университета, 1999.-157с.
10. Голубев В. Как оценить ликвидационную стоимость // Рынок ценных бумаг, 1997, №20, с87
11. Гордонов М. Переоценка основных фондов // Рынок ценных бумаг, 1997, №22, с. 77
12. Гранова И.В. Оценка недвижимости: Практикум. – СПб, 2001.-120с.
13. Григорьев В.В. Оценка и переоценка основных фондов: Учебно-практическое пособие. - М.: ИНФРА-М, 1997. - 320 с.
14. Григорьев В.В., Сегидинов А.А., Федотова М.А., Соколова М.П., Новиков Б.Д. Оценка объектов недвижимости: теоретические и практические аспекты / Под ред. В.В. Григорьева. - М.: ИНФРА-М, 1997. - 320 с.
15. Григорьев В.В., Федотова М.А., Оценка предприятия: теория и практика. - М.: ИНФРА-М, 1997. - 320 с.
16. Грибовский С.В. Методы капитализации доходов. Курс лекций. Санкт-Петербург, 1997. – 172с.
17. Гулый А., Коланьков А., Стеценко А., Четвериков В., Куприянов С. Как рождается β-фактор / Рынок ценных бумаг, 1997, №9, с. 30
18. Гулый А., Коланьков А., Стеценко А., Четвериков В., Куприянов С. β-фактор российских акций. Миф или реальность? // Рынок ценных бумаг, 1997, №9, с. 36
19. Зайцев Ю.С. Оценка недвижимости подходом сравнения продаж с применением вероятностных сценариев для ценовых поправок // Московский оценщик, 2000, №3, с.15
20. Зимин В. Оценка акций: критерий – ликвидационная стоимость // Рынок ценных бумаг, 1997, №14, с. 33
21. Именитова Е. Методы оценки рыночной стоимости акций // Рынок ценных бумаг, 1997, №20, с.5
22. Контор К. Сколько стоит ликвидность?// Рынок ценных бумаг, 1997, №12, с. 19
23. Комаров А. Как оценить компанию? // Рынок ценных бумаг, 1997, №24, с. 102
24. Липсиц И.В., Коссов В.В., Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. Учебно-справочное пособие. - М.: Издательство БЕК, 1996. -304 с.
25. Марков М. Чистые активы и рыночная стоимость имущества акционерных обществ// Рынок ценных бумаг,1997, №3, с.52
26. Маренков Ф., Демшин В. Концепция управления стоимостью предприятия // Управление компанией, 2001, №4, с.12
27. Масленченков Ю. Способы оценки банковских акций./Рынок ценных бумаг, 1995, №11, с.17
28. Михеев Ю. Методы расчета стоимости обыкновенных акций приватизированных предприятий.// Рынок ценных бумаг, 1995, №20, с.45
29. Оценка рыночной стоимости недвижимости. Серия «Оценочная деятельность». Учебное и практическое пособие. – М.: Дело, 1998. - 384 с.
30. Оценка бизнеса: Учебник/ под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой. - М.:-2000.
31. Серпилин А. Подход к стратегии развития предприятия//Управление компанией, 2001, №3, с.26
32. Тарасевич Е. Оценка недвижимости в России // Рынок ценных бумаг, 1997, №22, с. 73
33. Теория и практика антикризисного управления: Учебник для ВУЗов/Г.З. Базаров, С.Г. Белов, Л.П. Белых и др.; Под ред. С.Г. Беляева и В.И. Кошкина. – М.: Закон и право, ЮНИТИ, 1996. – 469 с.
34. Теория и методы оценки недвижимости: Учебное пособие / Под ред. В.Е. Есипова. - СПб.: Изд-во СпбГУЭФ, 1998. - 159 с.
35. Тихонов О. Оценочная деятельность в России // Рынок ценных бумаг, 1997, №18, с.68
36. Тихонов О. Концепция дохода (особенности оценки бизнеса на основе его доходности) // Рынок ценных бумаг, 1998, №4, с. 117
37. Фридман Джек, Ордуэй Николас, Анализ и оценка приносящей доход недвижимости. Пер. с англ., - М.: "Дело Лтд", 1995. -480 с.
38. Фрэнсис И. Оценка российских компаний: «подводные камни» и как их обойти // Рынок ценных бумаг, 1997, №20, с11
39. Школьников Ю. Особенности оценки российских компаний // Рынок ценных бумаг, 1998, №4, с. 120
40. Идрисов А. Стратегический потенциал компании - основа оценки бизнеса.//40. http://www.proinvest.ru/cons/analytics/strategic_potential.html (29.04.02)
41. Козырь Ю. Доходные модели стоимости// http://www.cfin.ru/finanalysis/value_revenue.shtml (27.04.02)
42. Михайлов В. Расчет стоимости бизнеса// http:www.bizoffice.ru/index.phtml?id=113 (30.04.02г.)

Просмотров: 200